Très rapidement sur le bord de portant les Kiwis se distinguent dans cette quatrième course en flotte à Cascaïs. Après seulement quelques minutes Emirates Team New Zealand dispose d’une avance d’environ 300m devant Oracle Coutts et China Team. La brise s’est renforcée à 16 noeuds. A la marque au vent, ETNZ a une avance d’une trentaine de secondes. Sur le troisième bord China Team a opté pour la droite du plan d’eau à la différence du leader, mais Oracle Coutts garde sa seconde place au croisement. Les équipages restent très concentrés pour obtenir le maximum de leur monture et surveillent de près les risées, qui leur permettent d’accélérer par moments. Une bataille se développe pour la troisième place entre Oracle Spithill et China Team et pour la cinquième place entre Energy Team et Artemis.